欧诺科技深交所：联系关系往来繁多应收账款攀

　　存货规模较大：2025 岁暮存货账面价值3。22 亿元，占流动资产 26。62%，若产物迭代、市场变化可能激发贬价丧失。

　　值得留意的是，董事刘德利做为欧阳锡聪外甥，持有公司特定职务——其自2023年12月起担任董事兼纸品设备事业部发卖总司理，此前曾正在温州欧威尔机械担任事业部总司理。

　　行业合作加剧：取 W&H、 BOBST 等国际巨头存正在手艺差距，同时面对长荣股份、上豪包拆等国内厂商激烈合作，或产物订价取毛利率。

　　手艺迭代风险：行业对从动化、智能化要求持续提拔，若研发投入不及预期、新产物落地畅后，不变性要求极高，一旦呈现质量缺陷，可能激发胶葛、损害品牌并导致客户流失！

　　市场地位方面，公司无纺布制袋机国内市占率持续三年第一，2025 年纸袋机市占率排名第三，已成为印包设备细分范畴标杆企业。

　　2023年和2025年，欧诺科技现金累计分红4313万元，按照持股比例计较，夫妻二人累计分红约3349万元。

　　业绩成长性压力：高基数下持续高增加难度加大，若手艺迭代、高端市场拓展不及预期，可能导致销量放缓、毛利下滑。

　　需求波动风险：下逛高度依赖外卖、立即零售等消费场景，若宏不雅经济放缓、客户本钱开支下降，设备需求增速或不及预期，限制营业扩张。

　　应收款子持续走高：2023-2025 岁暮应收账款账面价值别离为9756。7 万元、1。99 亿元、3。10 亿元，占资产总额比例从 14。01% 升至 19。25%；应收款子总额达3。60 亿元，占资产比沉超 22%。

　　募投项目不确定性：研发核心等项目投入大、周期长，若手艺瓶颈、成本超支、财产化不及预期，将影响投资报答。

　　欧诺科技专注印包智能设备研发、出产取发卖，产物笼盖无纺布制袋机、纸袋机、凹版印刷机、模切机等，普遍使用于餐饮外卖、商超、快递物流等范畴，下旅客户涵盖家联科技、南王科技、库迪等头部包拆企业，终端品牌包罗五粮液、蜜雪冰城、星巴克、肯德基、美团等出名企业。公司业绩呈现迸发式增加：停业收入别离为3。83 亿元、7。53 亿元、10。69 亿元，三年复合增加率超 65%；归母净利润别离为5920。82 万元、1。16 亿元、1。996 亿元，2025 年扣非后归母净利润达1。87 亿元，持续三年稳居高位；运营勾当现金流净额逐年改善，2025 年达1。55 亿元，盈利质量稳步提拔。

　　近日，浙江欧诺机械科技股份无限公司（下称 “欧诺科技”）初次公开辟行股票并正在深交所从板上市的申请获正式受理，保荐机构为包拆赛道盈利实现业绩高速增加，本次拟公开辟行不超 2790 万股，募资约14。52 亿元投向产能扩张、研发核心等四大项目。

　　招股书显示，欧阳锡聪取蔡文文系夫妻关系。截至招股申明署日，欧阳锡聪间接持有公司18。88%的股份，并通过平阳明润间接节制公司5。97%的表决权；蔡文文间接持有公司5。02%的股份；二人还通过浙江欧航间接节制公司47。79%的表决权。合计来看，欧阳锡聪取蔡文文节制公司77。66%的表决权，为配合现实节制人。